Statele Unite ale Americii
Panama
Europa
China
Peru
Columbia
BraziliaActivitatea economică își revine, dar provocările persistă
Se preconizează că economia Ecuadorului se va redresa moderat în 2025, după o contracție bruscă în 2024, determinată de întreruperi severe ale alimentării cu energie electrică, scăderea producției de petrol și insecuritatea. Recesiunea a dus la scăderi generalizate în agricultură, industrie și servicii, dar datele de la începutul anului 2025 indică o redresare rapidă. PIB-ul a crescut cu peste 3% față de aceeași perioadă a anului precedent în primul trimestru al anului 2025, impulsionat de consumul gospodăriilor (62% din PIB în 2023), susținut de inflația scăzută, creșterile salariale reale și o normalizare treptată a aprovizionării cu energie electrică. Exporturile non-petroliere, inclusiv creveții, cacao și bananele, au rămas puternice, beneficiind de îmbunătățirea condițiilor de navigație pe râuri, de prețurile ridicate și de o cerere externă rezilientă. Activitatea industrială a dat semne inițiale de îmbunătățire, în timp ce formarea brută de capital fix (21% din PIB în 2023) a început să-și revină, ajutată de extinderea creditului și de stimulentele fiscale prevăzute la articolul 60/90, care oferă scutiri de impozit pe venit pentru noile investiții productive. Cu toate acestea, investițiile rămân limitate de nesiguranță și de fragmentarea politică. Cheltuielile publice (15 % din PIB în 2023) continuă să fie influențate de costurile ridicate legate de securitate și de serviciul datoriei, parțial compensate de majorarea TVA-ului și de reducerile subvențiilor pentru combustibili. Între timp, scăderea prețurilor internaționale la petrol a erodat veniturile fiscale și externe, exercitând astfel o presiune suplimentară asupra unui buget deja restrâns.
În 2026, se preconizează că creșterea economică va căpăta un nou avânt, susținută de normalizarea producției hidroelectrice – în măsura în care condițiile meteorologice îmbunătățite o vor permite – și de un mediu politic mai stabil în urma alegerilor din 2025. Se preconizează că consumul gospodăriilor va rămâne principalul motor al creșterii, susținut de o inflație moderată, de creșteri ale salariilor reale și de îmbunătățiri treptate în sectorul ocupării forței de muncă. Se preconizează că activitatea de investiții se va consolida, în special în sectoarele minier, al construcțiilor și al energiei, susținută de accesul extins la credite și de eforturile de reducere a blocajelor de reglementare. Cheltuielile publice pentru infrastructură ar putea, de asemenea, să crească, în special în domeniul energiei și al transporturilor, pe măsură ce guvernul încearcă să remedieze blocajele evidențiate în timpul crizei energetice din 2024. Cu toate acestea, producția de petrol va rămâne probabil redusă din cauza problemelor existente la câmpul ITT și a subinvestițiilor persistente, deși o redresare parțială a prețurilor la nivel mondial ar putea susține veniturile externe și ar putea atenua unele presiuni fiscale.
Perspectivele fiscale rămân fragile, în ciuda sprijinului FMI și a consolidării bugetare planificate
Se preconizează că deficitul bugetar se va adânci în 2025, pe măsură ce prețurile mai scăzute ale petrolului, eliminarea treptată a măsurilor fiscale temporare și cheltuielile ridicate pentru securitate și serviciul datoriei vor afecta conturile publice. Veniturile lunare din petrol au scăzut cu mult sub proiecțiile oficiale, care au fost afectate atât de reducerea producției, în urma închiderii câmpului ITT, cât și de prețurile globale mai scăzute. Deși majorarea TVA-ului și reducerile subvențiilor au adus o oarecare ușurare pe termen scurt, acestea nu au compensat pe deplin pierderea veniturilor legate de hidrocarburi. Odată cu încheierea alegerilor și asigurarea de către președintele Noboa a unei majorități de guvernare, se preconizează că consolidarea fiscală își va recăpăta avântul în a doua jumătate a anului, dar riscurile legate de execuție rămân ridicate. În 2026, se preconizează că deficitul se va reduce moderat, susținut de o redresare a activității interne și de eforturi reînnoite de control al cheltuielilor curente. Facilitatea de finanțare extinsă (Extended Fund Facility) pe patru ani a FMI, semnată în aprilie 2024, rămâne un pilon esențial al strategiei guvernului. Deși Ecuadorul a primit deja 1,5 miliarde USD în cadrul acordului, plățile ulterioare au fost amânate din cauza abaterilor de la țintele fiscale și a blocajelor administrative. Programul a deblocat sprijin multilateral suplimentar și a orientat politica fiscală, dar progresele au fost inegale. În absența accesului la piețele de capital, nevoile de finanțare vor continua să fie acoperite prin surse multilaterale și interne, în timp ce datoria publică — din care 56 % era deținută de creditori externi și 44 % de creditori interni la sfârșitul anului 2024 — urmează să crească în 2025, înainte de a se stabiliza în 2026.
Se preconizează că excedentul de cont curent se va reduce în 2025, pe măsură ce prețurile mai scăzute ale petrolului și producția redusă vor diminua veniturile din exporturi, în timp ce importurile vor crește odată cu redresarea cererii interne. Exporturile sunt, de asemenea, afectate de noua politică comercială a SUA. Începând cu aprilie 2025, s-a aplicat o taxă vamală de bază de 10% din partea SUA pentru majoritatea exporturilor ecuadoriene, inclusiv bananele, cacao și creveții. Deficitul de servicii (2,6% din PIB în 2024) ar trebui să rămână semnificativ, reflectând fluxurile turistice reduse pe fondul nesiguranței persistente. Se preconizează că deficitul de venituri primare (1,5 % din PIB), determinat de repatrierea profiturilor de către companiile străine, va rămâne, în linii mari, stabil. În același timp, excedentul de venituri secundare — compus în mare parte din remitențele expatriaților (3,9 % din PIB în 2024) — va continua să susțină balanța externă. În ciuda înăspririi politicii de imigrație a SUA sub administrația Trump începând cu ianuarie 2025, inclusiv a creșterii numărului de deportări și a noii taxe federale pe remitențe, nu s-a observat nicio schimbare clară de tendință. Dimpotrivă, fluxurile de remitențe au rămas rezistente, înregistrând o creștere semnificativă la începutul anului 2025, pe măsură ce migranții au încercat să trimită fonduri înainte de eventualele restricții. În iunie 2025, rezervele internaționale se ridicau la 8,4 miliarde USD, acoperind 3,2 luni de importuri. În 2026, excedentul urmează să se reducă și mai mult, pe măsură ce creșterea importurilor se accelerează odată cu intensificarea investițiilor și a consumului. Se preconizează că prețurile petrolului vor continua să scadă, ceea ce, combinat cu restricțiile structurale de producție, va continua să limiteze veniturile din exporturi. Remitențele și balanța veniturilor ar trebui să rămână relativ stabile, contribuind la atenuarea vulnerabilităților externe. Având în vedere că investițiile străine directe se vor redresa probabil doar marginal, pe fondul slăbiciunilor instituționale existente, programul FMI va continua să fie un factor-cheie în asigurarea finanțării externe multilaterale și menținerea rezervelor internaționale la un nivel sustenabil.
Noboa își începe mandatul complet cu controlul asupra legislativului
Președintele Daniel Noboa, din partea partidului Acción Democrática Nacional (ADN), a depus jurământul pentru un mandat complet de patru ani în mai 2025, după realegerea sa. El a preluat funcția pentru prima dată în noiembrie 2023, după ce a câștigat alegerile anticipate declanșate de dizolvarea Adunării Naționale de către fostul președinte Guillermo Lasso prin intermediul mecanismului constituțional cunoscut sub numele de „muerte cruzada”, o mișcare care i-a permis lui Lasso să evite procedura de destituire. La fel ca predecesorul său, Noboa a guvernat inițial cu o minoritate în legislativ și s-a confruntat cu o opoziție puternică atunci când a propus reforme. Cu toate acestea, în urma votului din primăvara anului 2025, el și-a asigurat o majoritate funcțională în noua Adunare, formând alianțe cu independenții, cu Partidul Social-Creștin (PSC) și cu membrii care s-au desprins din Pachakutik și RC-RETO. Acest lucru a permis coaliției sale să preia controlul asupra tuturor pozițiilor-cheie de conducere, inclusiv președinția Adunării și Consiliul de Administrație Legislativă. În ciuda acestei poziții instituționale mai puternice, guvernabilitatea este fragilă și se bazează pe negocieri continue cu aliați slab aliniați. Administrația continuă să se confrunte cu amenințări grave la adresa securității publice legate de traficul de droguri, cu presiuni fiscale datorate creșterii costurilor de serviciu al datoriei și veniturilor slabe din petrol, precum și cu rezerve externe limitate. Deși referendumul din aprilie 2024 a confirmat un sprijin public puternic pentru politicile de securitate ale lui Noboa, respingerea pe scară largă a propunerilor legate de muncă și arbitrajul internațional a evidențiat rezistența față de agenda sa mai amplă de reforme.
În urma realegerii sale, președintele Daniel Noboa a încercat să alinieze mai strâns politica externă a Ecuadorului la cea a administrației Trump, acordând prioritate cooperării în domeniul securității, comerțului și migrației. Acesta a consolidat legăturile cu guvernul SUA prin propunerea unor inițiative bilaterale în domeniul securității, exprimându-și deschiderea față de o prezență militară americană în Ecuador și solicitând ca bandele de traficanți de droguri din Ecuador să fie desemnate drept organizații teroriste. În ceea ce privește politica comercială, la începutul anului 2025, acesta a impus tarife ridicate asupra importurilor din Mexic, o măsură interpretată pe scară largă ca o reflectare a protecționismului din era Trump. Migrația a devenit, de asemenea, o problemă centrală, SUA deportând mii de ecuadorieni înapoi în țara lor pe fondul înăspririi controalelor de imigrare, ceea ce l-a determinat pe Noboa să urmărească noi acorduri bilaterale pentru gestionarea fluxului. Deși aceste măsuri au consolidat alinierea Ecuadorului la SUA, ele riscă să tensioneze și mai mult relațiile cu vecinii de stânga și să sporească expunerea țării la schimbările din politica internă a SUA. În cele din urmă, consecințele asaltului din aprilie 2024 asupra ambasadei Mexicului din Quito, care a dus la o ruptură diplomatică cu Mexicul și la condamnarea din partea mai multor guverne regionale, rămân nerezolvate și continuă să izoleze Ecuadorul din punct de vedere diplomatic în America Latină.