Tulburările geopolitice din Orientul Mijlociu amenință un pilon stabil al industriei mondiale: sectorul petrochimic. Fiind puternic dependentă de nafta, gazul petrolier lichefiat (GPL) și metanolul provenite din regiunea Golfului, Asia resimte primele valuri de șoc, confruntându-se, pe de o parte, cu stocuri reduse și, pe de altă parte, cu o creștere bruscă a prețurilor.
Criza nu se mai limitează la sectorul energetic: ea se extinde pe întregul lanț industrial. Având în vedere că între 60 și 70% din nafta asiatică1 trece prin strâmtoarea Hormuz, o întrerupere prelungită ar putea redefini fluxurile, costurile și, poate, chiar geografia industriei petrochimice mondiale.
Joe Douaihy, sector economist, Coface.
Produse petrochimice: Asia în prima linie a șocului geopolitic
Intensificarea tensiunilor din Orientul Mijlociu și perturbările din zona Strâmtorii Ormuz au determinat o creștere vertiginoasă a volatilității pe piețele energiei și produselor chimice. Regiunea furnizează o mare parte din materiile prime esențiale ale sectorului: țiței, naftă, GPL, metanol și alte materii prime cheie.
Pentru producătorii asiatici, această dependență este structurală: 60-70% din nafta și 45% din GPL provin din Orientul Mijlociu. Drept urmare, Asia este prima regiune care resimte șocul, chiar și pe fondul reducerii ofertei și al creșterii rapide a prețurilor.
Data for graph in .xlsx format
Tensiunile actuale apar pe fondul unei cereri slabe — în sectorul construcțiilor și în cel auto — și al supracapacității persistente din China. În plus, producătorii asiatici (de exemplu, cei din Coreea de Sud și Japonia) funcționează, din punct de vedere structural, cu stocuri reduse de naftă și GPL, suficiente pentru a acoperi doar câteva săptămâni de producție. Rezultatul: stocurile de naftă se epuizează rapid, obligând producătorii să reducă producția.
Golful: o verigă esențială în amonte în lanțul chimic global
Orientul Mijlociu joacă un rol esențial în amonte în lanțul petrochimic. Pe lângă petrol, țările din Golf exportă cantități uriașe de naftă și GPL, două produse esențiale pentru instalațiile de cracare din Asia, care alimentează un lanț vast de produse derivate — materiale plastice, materiale compozite, solvenți, textile sintetice și cosmetice. Strâmtoarea Hormuz canalizează cea mai mare parte a acestor fluxuri către centre precum China,Coreea de Sud, Japonia și Thailanda.
Metanolul joacă un rol la fel de important: Iranul și țările din CCG2 furnizează cea mai mare parte a volumelor utilizate de China pentru unitățile sale MTO (metanol-olefine), care reprezintă 20% din producția sa de olefine. Olefinele (etilenă, propilenă, butadienă) sunt „elementele constitutive” ale industriei chimice mondiale. Pentru a compensa aceste pierderi, China a început deja să-și crească producția de metanol pe bază de cărbune.
Consecințe imediate: presiune asupra marjelor și întreruperi ale producției
Primele semne de perturbare încep deja să se manifeste. Mai multe rafinării asiatice își reduc capacitatea de producție, în timp ce marii producători — Yeochun NCC (Coreea), PCS (Singapore) — au invocat forța majoră, invocând circumstanțe care le perturbă activitatea și îi împiedică să își desfășoare activitatea în mod normal, în special în ceea ce privește îndeplinirea angajamentelor față de clienți.
Comenzile de polietilenă și polipropilenă au fost suspendate pe mai multe piețe, semnalând o contracție rapidă a ofertei. Chiar și în cazul unei crize de scurtă durată, repornirea unităților petrochimice după reducerea producției este dificilă și costisitoare, ceea ce ar putea prelungi impactul mult peste perioada ostilităților.
Data for graph in .xlsx format
O posibilă reorganizare a sectorului: câștigători, perdanți, noi echilibre
Dacă criza persistă, peisajul sectorului s-ar putea schimba.
- Statele Unite: potențiali câștigători datorită costurilor foarte scăzute ale etilenei, ceea ce le-ar putea permite să-și crească exporturile către Asia.
- China: având o economie diversificată, poate apela la cărbune. Acest lucru îi permite să producă produse chimice direct (CTO), dar reprezintă o sursă majoră de emisii de CO2. Cărbunele îi permite, de asemenea, să producă metanol. Acesta alimentează unitățile sale MTO (Methanol to Olefins), dar provine în prezent în principal din Orientul Mijlociu — unde prețurile sunt în creștere.
- Europa: într-o poziție vulnerabilă, împiedicată de costurile mai ridicate ale energiei și de capacitatea limitată de a transfera creșterile de preț.
- India: o potențială surpriză pozitivă, dacă reușește să producă mai mult din țițeiul rusesc, având un avantaj geografic în deservirea piețelor asiatice.
1 Nafta este un amestec lichid de hidrocarburi ușoare, adică molecule formate din atomi de carbon și hidrogen (în cantități mici). Se obține în principal prin rafinarea țițeiului și servește drept materie primă pentru industria petrochimică.
2 Consiliul de Cooperare al Golfului (CCG) este o alianță politică și economică formată între șase țări, respectiv statele arabe din Golf: Arabia Saudită, Emiratele Arabe Unite (EAU), Kuweit, Qatar, Bahrain și Oman.
