Tunisia

Agricultura și turismul oferă sprijin, în timp ce industria se află sub presiune

Se preconizează că redresarea modestă observată în 2025 va continua și în 2026. Agricultura (10 % din PIB) – în special culturile de cereale și producția de ulei de măsline – beneficiază de condiții meteorologice favorabile, iar activitatea din sectorul construcțiilor înregistrează o creștere. Cu toate acestea, agricultura rămâne vulnerabilă la secetă, în ciuda deschiderii a trei noi stații de desalinizare a apei de mare. Sectorul serviciilor (70 % din PIB) înregistrează o creștere susținută, impulsionată de dinamismul turismului și al activităților conexe. Numărul de vizitatori străini a crescut cu 10,3 % față de aceeași perioadă a anului precedent la sfârșitul lunii noiembrie 2025, comparativ cu aceeași perioadă din 2024. Cu toate acestea, creșterea ar putea fi încetinită de compania aeriană națională Tunisair, care se află într-o situație financiară fragilă și nu va putea să-și mărească suficient capacitatea. Sectorul manufacturier (16 %), care include confecțiile și componentele mecanice și electrice pentru industria auto, se confruntă cu o cerere europeană scăzută și cu concurența. Eforturile de a dezvolta segmente sofisticate mai promițătoare, precum aeronautica, sectorul medical și cel farmaceutic, sunt îngreunate de reticența investitorilor străini, descurajați de instabilitatea politică și socială și de presiunea fiscală ridicată (impozitele reprezintă 34% din PIB). Industriile extractive, în special cele de hidrocarburi și fosfați, sunt slăbite de greve și absenteism. Agroindustria se remarcă prin dinamismul său. Autoritățile încearcă să atragă investiții străine directe (ISD) prin parteneriate public-privat în sectoarele transporturilor, apei, gestionării deșeurilor și energiei, dar acestea rămân insuficiente pentru a susține transformarea industrială.

La fel ca în cazul investițiilor străine, investițiile interne sunt împiedicate de instabilitatea politică și socială. În plus, investițiile se confruntă cu o presiune fiscală ridicată, impozitele reprezentând peste o treime din PIB, precum și cu prudența băncilor, guvernul acaparând o parte semnificativă din credit. Cu toate acestea, odată ce se va efectua rambursarea ultimei sale emisiuni de euroobligațiuni în iulie 2026, situația s-ar putea îmbunătăți în ceea ce privește acest ultim aspect. Investițiile publice vor fi limitate de situația bugetară dificilă, veniturile fiind absorbite de salarii, serviciul datoriei și subvenții costisitoare.

În contextul unui șomaj ridicat (15 %), în special în rândul tinerilor și al femeilor, consumul gospodăriilor crește moderat. Este adevărat că presiunile inflaționiste sunt atenuate de scăderea prețurilor globale la alimente și energie, precum și de restricțiile de import mai puțin severe. Acest lucru a determinat banca centrală să-și ajusteze rata dobânzii de referință în decembrie 2025, reducând-o de la 7,5 % la 7 %. Cu toate acestea, monetizarea deficitului bugetar continuă să alimenteze tensiunile. În ciuda controlului prețurilor și a stabilității cursului de schimb, inflația alimentară persistă, afectând puternic multe gospodării cu venituri reduse.

Situația precară a conturilor publice și externe

Presiunea puternică asupra finanțelor publice va continua în 2026. Deficitul bugetar s-ar putea adânci ușor, alimentat de cheltuieli rigide: aproape 93% din veniturile fiscale sunt absorbite de cheltuielile salariale, dobânzile la datorie și subvenții. Guvernul menține prețurile reglementate pentru electricitate și gaz, cu mult sub costurile reale. De exemplu, Compania Tunisiană de Electricitate și Gaz (STEG) practică tarife la electricitate care acoperă doar 40-60 % din costuri. Această subcotare obligă guvernul să compenseze diferența prin subvenții. În plus, întreprinderile publice contribuie direct la acest dezechilibru prin pierderile lor, combinate cu subvențiile, amânările de plată a datoriilor și garanțiile acordate de guvern. Acestea reprezintă 22,1 % din deficitul public total. Cu toate acestea, autoritățile au introdus măsuri pentru creșterea veniturilor în 2026, cum ar fi introducerea unui impozit pe bunurile imobiliare și bunurile personale (între 0,5% și 1%), dar aceste ajustări vor rămâne insuficiente pentru a inversa tendința.

Confruntate cu accesul restricționat la piețe și cu atitudinea de austeritate a partenerilor internaționali, autoritățile se bazează din ce în ce mai mult pe surse interne pentru a finanța deficitul bugetar. Printre acestea se numără împrumuturile în valută de la banca centrală utilizate în 2024 și 2025 pentru rambursarea datoriei externe. Se preconizează că această practică va continua și în 2026 pentru a onora ultima rambursare a euroobligațiunilor, în valoare de 750 de milioane de euro, în luna iulie. În total, guvernul a împrumutat deja 2,3 miliarde USD (fără dobândă și rambursabili pe o perioadă de 15 ani) pentru perioada 2024-2025 și intenționează să majoreze această sumă la 3,8 miliarde USD în 2026. Banca centrală este în prezent principalul creditor, la un nivel care reprezintă aproximativ 4 % din PIB, devansând băncile comerciale naționale, care sunt la rândul lor puternic expuse la companii publice generatoare de pierderi. Prin urmare, sistemul bancar este extrem de expus la riscul suveran. Nevoia de finanțare a guvernului este estimată la 15% din PIB: 10% pentru serviciul datoriei (5% externă, 5% internă), pe lângă deficit.

Deficitul de cont curent s-ar putea, de asemenea, să se adâncească ușor în 2026 din cauza agravării deficitului comercial (9% din PIB). În ciuda scăderii prețurilor la energie, deficitul se va adânci ca urmare a creșterii importurilor pe fondul unei redresări a cererii interne și a unor noi finanțări externe. În schimb, exporturile vor rămâne la un nivel scăzut, afectate de cererea europeană slabă, de constrângerile interne (greve, lipsa finanțării, stagnarea în sectorul fosfaților) și de taxele vamale impuse de SUA (25%). Această deteriorare va fi parțial compensată de o creștere moderată a veniturilor din turism (5 % din PIB) și a remitențelor expatriaților (6 % din PIB). Investițiile străine directe modeste, precum și puținele fonduri multilaterale și bilaterale destinate limitării migrației și finanțării infrastructurii, nu vor fi suficiente pentru a finanța integral deficitul. Rezervele valutare (echivalente cu 3,4 luni de importuri la sfârșitul anului 2025) vor trebui utilizate pentru a susține economia.

Președințialismul versus îmbunătățirea condițiilor de viață: va fi respectat acordul?

În 2022, o nouă constituție adoptată prin referendum a instituit un sistem prezidențial puternic, slăbind puterea legislativă și stabilind controlul prezidențial asupra guvernului, forțelor de securitate și sistemului judiciar. În ciuda sprijinului public redus, evidențiat de rata scăzută de participare la vot (11% la alegerile parlamentare de la sfârșitul anului 2023 și 28,8% la alegerile prezidențiale), Kaïs Saïed a fost reales președinte în octombrie 2024 cu 90,7 % din voturi, într-un scrutin marcat de represiunea opoziției. De atunci, centralizarea puterii, marginalizarea partidelor politice și represiunea personalităților din opoziție au alimentat nemulțumirile. Grevele au continuat, conduse de UGTT (Uniunea Generală a Muncii din Tunisia), care a convocat o grevă generală în ianuarie 2026. În ciuda acestui fapt, președintele continuă să se bucure de un anumit sprijin popular. Demonstrațiile atrag (încă) relativ puțini participanți. Cu toate acestea, s-a ajuns la un acord: consolidarea puterii prezidențiale în schimbul îmbunătățirii condițiilor de viață. Deși președintele încearcă să țină sub control protestele prin cheltuieli sociale, stilul său autoritar și remanierea frecventă a guvernului subminează eficiența administrativă, iar corupția predomină în ciuda reformelor.

În 2023, Kaïs Saïed a respins programul propus de FMI (1,9 miliarde USD), care includea reduceri ale subvențiilor și reforma întreprinderilor de stat, deoarece a considerat că costul social era prea ridicat. Cu toate acestea, partenerii occidentali și cei din Golf continuă să ofere un sprijin financiar limitat pentru a ține sub control presiunea migrației din Africa Subsahariană, pentru a asigura aprovizionarea adecvată cu alimente și pentru a finanța proiecte de infrastructură, printre altele. Pe plan diplomatic, Tunisul urmărește să mențină o politică externă echilibrată, păstrându-și legăturile cu Europa și SUA, consolidându-și în același timp relațiile cu Rusia, China și puterile regionale precum Arabia Saudită, Emiratele Arabe Unite, Turcia și, mai presus de toate, Algeria, care este un furnizor-cheie de gaze naturale.

Ultima actualizare: ianuarie 2026