FOCUS: Sectorul constructiilor in Franta

• Scadere a blocajelor in sectorul constructiilor continua: -6,8% in 2016,  -7,7% in 2017, potrivit previziunilor grupului Coface
• Tendinta s-ar putea inversa, in 2018
• Ca reactie la cresterea ratelor dobanzii, puterea de cumparare imobiliara a unei familii medii s-ar traduce printr-o diminuare a suprafetei cumparabile pana la 18 - 25 metri patrati, in perioada 2016 - 2018.

Scaderea blocajelor sub impulsul ratelor scazute ale dobanzii

Dupa o perioada precum 2008 - 2014, marcata de o crestere continua a blocajelor la nivelul  intreprinderilor de constructii (+4,2% in medie pe an, 137.520 cazuri), activitatea cunoaste o relansare, sustinuta de un salt al increderii familiilor si al ratelor dobanzilor, aflate la un nivel istoric scazut. Aceasta tendinta pozitiva (cresterea numarului de constructii, a autorizatiilor de constructie si cresterea tolerantei la marjele de intreprindere), explica recenta decizie a grupului Coface de a muta evaluarea sectorului de constructii la categoria „Risc mediu”[1].

Anul 2016 a inregistrat o scadere[2] semnificativa a blocajelor in constructii: -6,8% fata de -2,6% la mixul de sectoare in Franta. Imbunatatirea cea mai importanta se refera la urmatoarele tipuri de lucrari: lucrari de placare a suprafetelor (-16,3%), sudura (-15,1%) si lucrari de acoperire a partii superioare a constructiilor (acoperisuri) (-14,1%).

In 2017, constructiile ar trebui sa cunoasca o noua scadere a blocajelor, si anume cu -7,7%. Modelul de prognoza al Coface se sprijina pe increderea intreprinderilor din sector, care ar trebui sa continue sa se refaca, si pe o noua crestere treptata a ratei medii de imprumut, pana la 2% in final de an. Un risc ce nu trebuie neglijat: aceasta rata ar putea sa creasca, in caz de incertitudini crescute in jurul alegerilor prezidentiale si legislative, afectand comportamentele de achizitii de proprietati imobiliare.

In 2018, scade puterea de cumparare a locuintelor

Puterea de cumparare a locuintelor nu a fost niciodata atat de ridicata, din 2003. Intre 2012 - 2017, suprafata cumparabila de catre o familie medie a crescut de la 54m la 79m, sub influenta pozitiva a scaderii ratelor dobanzii cu 2,5 puncte procentuale si a cresterii veniturilor cu 8,8%, insa si sub influenta negativa a cresterii pretului unei locuinte noi, cu 8,8%.

In timp ce cresterea sectorului pare sa fi devenit realitate in 2017, o noua evolutie a ratelor ar putea limita perspectivele de cumparare ale familiilor in 2018. In scenariul sau principal, Coface ia in calcul o pierdere a puterii de cumparare pentru locuintele de 18m, fata de anul 2016, adica o reducere a suprafetei cumparabile la 61,1m, care ar corespunde nivelului din 2012. Acest fapt rezulta din mai multe fenomene combinate pentru anul 2018: o stabilitate a duratei imprumuturilor acordate la 17,5 ani, o crestere a venitului real mediu al familiilor cu 1,5%, o crestere a preturilor locuintelor noi cu 3% si o rata medie a dobanzii de 3%.

Potrivit scenariului alternativ, suprafata cumparabila s-ar putea reduce mai mult, si anume la 53,8m, adica nivelul din anul 2010, in urma unei precipitari a cumparatorilor in profita ratelor dobanzilor inca scazute. In acest caz, cresterea preturilor cu 5,5% a locuintelor noi si a ratelor medii a dobanzii de 3,6% ar afecta cresterea cererii de bunuri din partea particularilor, ceea ce ar relansa o dinamica de tip ascendent a blocajelor in sector.

[1] Coface evalueaza riscul de creante neacoperite la nivel de intreprindere, in 12 sectoare de activitate, pe o scara care merge de la „Risc scazut” la „Risc foarte ridicat”.

[2] La finele lui 2016, pe un an.