Alegerile parlamentare din noiembrie sunt susceptibile să aducă un legislativ aflat parțial sau în totalitate în opoziție față de președinție, cu riscul apariției unui blocaj politic pe plan intern. În acest context, președintele Trump va continua să guverneze prin ordine executive și este de așteptat să își concentreze activitatea în special asupra politicii comerciale și externe, inclusiv cu riscul unor noi escaladări.
Cifre-cheie
- 2,1%: creșterea economică estimată a SUA pentru 2026 (1,9% în 2027)
- 16: numărul partenerilor comerciali vizați de investigația SUA privind supracapacitatea de producție
- 41.100 miliarde USD: plafonul datoriei publice a SUA, majorat în iulie 2025
Democrații, în poziție favorabilă pentru a recâștiga Camera Reprezentanților
Cu doar câteva zile înainte de scrutin, Partidul Democrat este considerat favorit pentru recâștigarea controlului asupra Camerei Reprezentanților, unde toate cele 435 de locuri sunt supuse votului. În Senat, se vor disputa 35 de locuri, iar competiția se anunță mult mai echilibrată. Deși un avantaj redus al democraților pare în prezent cel mai probabil scenariu, rezultatul rămâne incert.
Spre un blocaj politic
O schimbare a controlului asupra Congresului – sau chiar doar asupra Camerei Reprezentanților – ar limita semnificativ capacitatea lui Donald Trump de a promova noi reforme majore în ultimii doi ani ai mandatului său. În același timp, controlul Congresului nu le-ar permite nici democraților să adopte legislație pe cont propriu, deoarece orice proiect de lege poate fi blocat prin veto prezidențial, cu excepția situației în care obține o majoritate de două treimi în ambele camere, scenariu puțin probabil.
Acest blocaj politic ar putea avea consecințe concrete asupra economiei americane. Plafonul datoriei publice, majorat la aproximativ 41.100 de miliarde de dolari în iulie 2025, este estimat să fie atins în cursul anului 2027, ceea ce va necesita o nouă aprobare din partea Congresului.
Deși este puțin probabil, având în vedere interesul ambelor partide de a evita o astfel de situație, un blocaj prelungit privind majorarea plafonului datoriei ar putea conduce la un default tehnic accidental. Un asemenea scenariu ar determina o creștere suplimentară a randamentelor titlurilor de stat americane – aflate deja în apropierea nivelului de 5% pentru obligațiunile cu maturitate de 10 ani – și ar majora costurile de finanțare atât pentru companii, cât și pentru gospodării.
Politica comercială și politica externă: Trump își păstrează marja de manevră
Acest posibil blocaj politic intern nu înseamnă însă că administrația Trump va fi lipsită de influență. Casa Albă va continua să beneficieze de o marjă de manevră considerabilă în materie de politică comercială și externă, chiar și în scenariul în care democrații vor obține controlul ambelor camere ale Congresului.
Principalul motiv de îngrijorare rămâne politica tarifară, domeniu în care Donald Trump dispune în prezent de competențe extinse. O investigație desfășurată în baza Secțiunii 301 vizează în prezent 16 dintre principalii parteneri comerciali ai Statelor Unite¹, acuzați că mențin capacități excesive de producție în sectorul manufacturier. Deocamdată, amploarea investigației și categoriile de produse care ar putea fi afectate nu sunt cunoscute. De asemenea, relațiile cu China vor merita o atenție deosebită, în condițiile în care „armistițiul tarifar” convenit în octombrie 2025 urmează să expire la 10 ianuarie 2027. În același timp, disputele recurente dintre Statele Unite și Uniunea Europeană privind Ucraina, serviciile digitale sau Groenlanda sugerează că UE s-ar putea număra printre principalele ținte ale viitoarelor măsuri comerciale. În acest context, președintele Trump a amenințat cu lansarea unei investigații ca răspuns la amenda de 890 de milioane de euro aplicată de Uniunea Europeană companiei Google.
Alegerile de la jumătatea mandatului ar putea da naștere unui paradox: să limiteze capacitatea lui Donald Trump de a influența politica internă, fără a-i reduce în aceeași măsură libertatea de acțiune pe plan internațional.
Prin urmare, riscul nu este atât acela al unui Trump lipsit de capacitate de acțiune, cât al unui președinte care își concentrează eforturile asupra domeniilor în care influența Congresului este cea mai redusă: politica comercială și politica externă.
explică Marcos Carias, economist Coface pentru America de Nord.
1 China, UE, Singapore, Elveția, Norvegia, Indonezia, Malaezia, Cambogia, Thailanda, Coreea de Sud, Vietnam, Taiwan, Bangladesh, Mexic, Japonia și India.
