În bilanțul unei companii, net cash este un indicator al sănătății financiare care ar trebui analizat cu atenție. Desigur, o poziție de numerar pozitivă este întotdeauna de dorit, dar un nivel ridicat al fluxului de numerar nu este un obiectiv care să fie urmărit cu orice preț. Ce este net cash și ce implicații are acesta pentru gestionarea strategiei financiare a unei companii? Iată câteva dintre răspunsuri.
În ce constă net cash?
Net cash reprezintă diferența dintre numerarul unei companii și datoriile sale pe termen scurt. Prin urmare, se referă la capacitatea unei companii de a-și îndeplini obligațiile de plată față de creditorii săi, dar este, de asemenea, utilizată pentru a-și finanța activitățile zilnice fără a fi nevoie să recurgă la surse externe de finanțare (cum ar fi creditele bancare).
Net cash poate fi calculat folosind formula :
Flux net de numerar = numerar + titluri de valoare tranzacționabile - datorii pe termen scurt
Trebuie remarcat faptul că :
● Numerarul și echivalentele de numerar corespund banilor din conturile bancare ale companiei.
● Titlurile de valoare tranzacționabile includ investițiile financiare lichide care pot fi eliberate imediat (de exemplu, obligațiuni pe termen scurt și alte unități de fond).
● Împrumuturile pe termen scurt includ facturile scadente, împrumuturile bancare pe termen scurt și descoperirile de cont.
Un net cash position pozitiv înseamnă că acea companie dispune de o marjă financiară, în timp ce un net cash position negativ indică o dependență de finanțarea externă pentru a-și acoperi nevoile.
Terminologia trezoreriei
În ceea ce privește fluxul de numerar, trebuie să se distingă trei concepte:
- Fluxul de numerar activ se referă la numerarul aflat la dispoziția companii la un moment dat.
- Numerarul și echivalentele de numerar constau în datorii pe termen scurt.
- Net cash este diferența dintre cele două. Dacă este pozitivă, înseamnă că acea companie este suficient de sigură pentru a-și plăti datoriile pe termen scurt.
De ce este important să aveți net cash position pozitiv?
Răspunsul poate părea evident, dar haideți să clarificăm amploarea riscului la care se expune o situație de flux de numerar negativ pe termen lung. În primul rând, există riscul de a întâmpina dificultăți de plată, ceea ce duce fie la o deteriorare a relațiilor comerciale cu furnizorii în cazul unor întârzieri mari sau chiar al neplății, fie la recurgerea la mecanisme externe de finanțare, cum ar fi creditele.
În ambele cazuri, rezultă costuri (procedurale sau de dobândă), care penalizează și mai mult situația financiară și pot crește dacă problema se repetă.
În cele din urmă, o companie cu un net cash position negativ care nu este în măsură să inverseze tendința se va afla într-o situație de insolvență. În caz contrar, ratingul său financiar în fața investitorilor și a partenerilor bancari se va deteriora.
Un indicator strategic esențial în gestionarea financiară
O poziție netă pozitivă de numerar este un semn al bunei stări de sănătate a unei companii, dar joacă, de asemenea, un rol esențial în gestionarea financiară a acesteia: constanța unei poziții pozitive optimizate de numerar creează un cerc virtuos, permițând:
- Asigurarea solvabilității pe termen scurt, pentru a-și îndeplini toate obligațiile de plată.
- Îmbunătățirea capacității de investiții, făcând posibilă finanțarea de noi proiecte fără a împrumuta sau a elibera alte fonduri investite.
- Sporirea credibilității în fața partenerilor financiari, care vor analiza fără îndoială nivelul indicatorului cash net position înainte de a acorda finanțare.
- Reziliența la evenimente neprevăzute, datorită pernei de siguranță [1] care protejează împotriva dificultăților economice.
Prin urmare, strategia de gestiune financiară a unei companii ar trebui să vizeze menținerea unui anumit nivel de cash net, fără a acumula prea mult numerar.
Fluxul de numerar și WCR, două concepte complementare
În gestionarea financiară, este esențial să se ia în considerare mai multe concepte pentru a avea o viziune globală și strategică. În timp ce working capital requirement (WCR) se referă la numerarul care trebuie să fie disponibil în orice moment pentru a menține afacerea în funcțiune, cash net poate fi văzut ca numerar suplimentar: cel care rămâne disponibil după ce compania și-a plătit datoriile, numerar care poate fi, prin urmare, utilizat în alte moduri - sau economisit. Este o sumă reziduală a cărei existență dovedește că societatea nu este susceptibilă de a întâmpina dificultăți în a-și plăti facturile, cel puțin la un moment dat.
Formula de calcul a fluxului net de numerar poate corespunde atunci și la:
Flux net de numerar = fond de rulment net total - necesar de fond de rulment
Ce puteți face pentru a vă îmbunătăți?
În cazul unui cash net position negativ sau zero, este esențial să luați măsuri pentru a evita acumularea de datorii. Există mai multe căi de acțiune posibile:
- Reduceți termenele de plată acordate clienților și încurajați-i să plătească mai repede, de exemplu prin reduceri;
- Negocierea unor termene de plată mai lungi cu furnizorii;
- Limitarea volumului de numerar blocat în stocuri, reducându-le la minimum sau chiar funcționând pe baza principiului "just-in-time";
- Evitarea costurilor curente prin renegocierea anumitor contracte și limitarea cheltuielilor de recrutare și comunicare, de exemplu.
O companie cu o poziție netă de trezorerie negativă ar fi bine să își revizuiască întreaga situație financiară pentru a identifica cauzele riscului: cheltuieli excesive, contracte prost negociate, marketing inadecvat, colectare ineficientă a creanțelor. Rezultatele ar trebui să permită companiei să reconstruiască un model de afaceri mai sănătos, viabil pe termen lung, cu o poziție netă de numerar de cel puțin 0.
Prea multe lichidități nete: o idee bună?
Nivelul corect al fluxului de numerar este o noțiune total subiectivă, care trebuie confruntată cu contextul fiecărei companii. Cu toate acestea, în timp ce un cash net position pozitiv ar trebui să-i liniștească pe manageri și pe creditorii lor, o acumulare de numerar nu este un semn bun.
O companie este un organism viu, a cărui supraviețuire pe termen lung depinde de capacitatea sa de a evolua: pentru a face acest lucru, profiturile trebuie reinvestite, în capacitatea de producție, în puterea comercială, în achiziționarea unei alte companii și așa mai departe. O companie care nu investește pentru a-și consolida capacitățile atunci când poate, este susceptibilă de a genera neîncredere, în special din partea investitorilor.
În cele din urmă, trebuie subliniat faptul că cash net position este un indicator care trebuie luat în considerare pe termen lung și că este recomandabil să se analizeze componentele sale reale. Anumite tranzacții excepționale (cum ar fi revânzarea de echipamente, de exemplu) pot da impresia unei situații financiare avantajoase când, fără acestea, cash net position ar fi fost negativ. Dificultatea este astfel mascată.
Cash net se află în partea de jos a coloanei activelor din bilanțul unei companii. Înainte de a intra într-o relație de afaceri, este prudent să vă informați cu privire la sănătatea financiară a companiei partenere. Dacă nu aveți timp să examinați în detaliu documentele sale oficiale, apelați la un profesionist care poate efectua o analiză fiabilă și detaliată!
Știați că una din patru companii dispare din cauza incapacității de plată a clienților săi?
Este posibil să beneficiați protecție împotriva neîncasării creanțelor de la clienți care vă va permite să vă asigurați fluxul de numerar și să vă dezvoltați vânzările.
Asigurarea de credit comercial pentru companii este instrumentul esențial pentru prevenirea unei cascade de falimente și a pierderilor de locuri de muncă care rezultă din acestea.
Vreți să aflați mai multe despre cum vă puteți proteja lichiditățile? Luați legătura cu specialiștii noștri!
