Coeficientul de lichiditate, un accent pe alocarea resurselor unei companii

Mediul economic în care își desfășoară activitatea companiile este mai volatil și mai nesigur ca niciodată. Pe lângă modificările de reglementare, există noi riscuri legate de securitatea cibernetică, situația geopolitică globală, climatul social și nivelurile scăzute de creștere în multe economii. În cadrul companiilor, managerii financiari au obligația de a pune în aplicare o strategie de gestionare financiară din ce în ce mai bine gândită, pentru a asigura reziliența organizației lor în fața oricărui eveniment nou.

Deși gestionarea lichidităților trebuie monitorizată cu atenție în orice situație, aceasta este și mai importantă în mediul actual. Garantarea solvabilității unei întreprinderi și posibilitatea de a investi în dezvoltarea acesteia sunt preocupări împărtășite de toți factorii de decizie, pentru care lichiditatea suficientă este o necesitate. Prin urmare, rata lichidității este un indicator-cheie.

Ce este coeficientul de lichiditate?

• Coeficientul de lichiditate este un indicator financiar care măsoară capacitatea unei companii de a-și acoperi datoriile pe termen scurt - de obicei pe o perioadă de un an - cu activele sale disponibile. Prin urmare, acesta reflectă reziliența financiară a unei companii și capacitatea acesteia de a funcționa fără a se expune riscului de insolvență.
• Cu toate acestea, nu este o garanție a rentabilității și ar trebui utilizat împreună cu alți indicatori, cum ar fi marja netă, gradul de îndatorare sau fluxul monetar, pentru a oferi o imagine mai cuprinzătoare a eficienței strategiei financiare.
• În general, coeficientul de lichiditate trebuie analizat în context, ținând seama de faptul că un coeficient satisfăcător într-un sector de activitate poate fi calificat drept un coeficient de alertă în altul. Evoluția în timp este, de asemenea, esențială: o deteriorare treptată a raportului, chiar dacă acesta rămâne la un nivel pozitiv, poate dezvălui probleme structurale care trebuie corectate cât mai curând posibil.

Rata lichidității VS rata solvabilității

Cele două concepte ar trebui să fie distinse. În timp ce coeficientul de lichiditate se referă la termenul scurt, coeficientul de solvabilitate măsoară capacitatea unei întreprinderi de a-și îndeplini obligațiile financiare pe termen lung și, prin urmare, este mai degrabă o preocupare strategică decât un pericol imediat.

Ce elemente sunt utilizate pentru a calcula rata de lichiditate?

Regăsite în bilanț, elementele care trebuie incluse (și adunate pentru a calcula suma totală) se împart în două categorii:

Active circulante

• Acestea sunt resursele financiare de care dispune întreprinderea în mai puțin de un an pentru a-și plăti datoriile. Acestea includ :
• numerarul direct disponibil, cum ar fi conturile curente, depozitele la vedere, casa și investițiile pe termen scurt foarte lichide (în special bonurile de trezorerie pe termen scurt);
• creanțele comerciale, care trebuie monitorizate îndeaproape pentru a evita riscul de neplată sau chiar de întârziere a plății, care poate afecta fluxul monetar. În acest caz, este recomandabil să se apeleze la serviciile unui profesionist în domeniul asigurării creditelor pentru a asigura încasarea;
• Stocurile destinate vânzării, precum și materiile prime;
• Cheltuielile plătite în avans, cum ar fi asigurările sau chiria;
• Titluri de valoare tranzacționabile, acțiuni sau obligațiuni care pot fi revândute rapid.

Datorii curente

Acestea sunt datorii pe care compania trebuie să le achite în decurs de un an:

• Datorii comerciale, datorate pentru achiziționarea de bunuri sau servicii, de obicei scadente în termen de 30, 60 sau 90 de zile;
• Împrumuturi și dobânzi la împrumuturi care trebuie rambursate;
• Descoperiri bancare, dacă există;
• Datorii fiscale și de contribuții sociale (impozite, URSSAF, pensii etc.);[CM1]
• Datorii către angajați (salarii, prime, CP) sau asociați (dividende);
• Venituri amânate: plăți în avans primite de la clienți pentru bunuri sau servicii care nu au fost încă livrate.

3 formule de calcul pentru o mai mare vizibilitate

Pot fi luate în considerare trei rate de lichiditate diferite, fiecare oferind o perspectivă diferită asupra situației unei companii.

Rata curentă

Cuprinde toate activele lichide și măsoară capacitatea unei societăți de a-și acoperi datoriile pe termen scurt cu toate activele sale curente. Pentru a-l obține, este suficient să împărțiți activele la pasive:

Active curente / Datorii curente = Rata lichidității pe termen scurt 

Cum trebuie interpretată această cifră?

• Un raport mai mare de 1 înseamnă că societatea are mai multe active curente decât datorii curente, ceea ce este un semn de bună sănătate financiară pe termen scurt;
• Dacă este sub 1, raportul de lichiditate indică dificultăți în acoperirea obligațiilor pe termen scurt;
• Dacă este mai mare de 2, raportul indică o acumulare de active lichide neutilizate, care ar trebui să fie investite.

Coeficientul de lichiditate imediată

Rata lichidității restrânse, cunoscută și ca rata lichidității reduse, este un indicator financiar care măsoară capacitatea unei societăți de a-și rambursa datoriile pe termen scurt fără a fi nevoită să își vândă stocurile.

Pentru a-l calcula, este suficient să se deducă valoarea stocurilor din activele circulante, apoi să se împartă la pasive:

         (Active circulante - stocuri) / Pasive circulante =  Rata de lichiditate

O companie sănătoasă va avea un raport de lichidități restrânse apropiat de 1. Dacă este peste 1, compania este capabilă să își acopere datoriile cu numerar disponibil instantaneu. Sub 1, raportul indică faptul că stocurile vor trebui să fie vândute pentru a realiza acest lucru. Dacă raportul este prea scăzut, de exemplu sub 0,5, există riscul unei dependențe excesive de vânzarea stocurilor.

Lichiditate numerar

Rata rapidă este și mai strictă, luând în considerare doar venitul și investițiile pe termen scurt.

venit + investiții pe termen scurt (echivalente de numerar) / datorii curente = raport rapid

Prin concentrarea exclusivă asupra numerarului care poate fi utilizat direct, acest raport arată ce datorii pot fi achitate fără a aștepta încasarea creanțelor comerciale sau epuizarea stocurilor.

Un raport mai mare de 1 este, în mod evident, un semn de bună sănătate, dar raporturile mai mici sunt comune, iar raportul minim acceptabil variază în funcție de sectorul de activitate al companiilor. Cu cât ciclul de colectare este mai scurt, cu atât raportul acceptabil este mai mic (ca în sectorul comerțului cu amănuntul, de exemplu).

Ce rată trebuie să urmăriți?

Determinarea ratei optime de lichiditate necesită luarea în considerare a unui număr de factori specifici societății și sectorului în care aceasta își desfășoară activitatea. Este în interesul conducerii financiare a unei întreprinderi să decidă care este raportul ideal pentru situația sa, pe baza uneia sau alteia dintre formule, și să facă din acesta un obiectiv pe termen lung, o linie directoare care va acționa ca un avertisment în cazul în care apare o abatere prea mare.

De ce să monitorizați ratele de lichiditate?

Un indice de lichiditate stabil și actualizat în mod regulat face parte integrantă din gestiunea financiară a unei companii, ceea ce prezintă o serie de avantaje: 

• Indicatorul permite anticiparea dificultăților în materie de fluxuri monetare, prin depistarea timpurie a tensiunilor atunci când raportul a devenit prea scăzut, lăsând compania vulnerabilă în fața unor evenimente neprevăzute.
• Garantând stabilitatea, o rată bună a fluxurilor monetare consolidează încrederea investitorilor și a creditorilor. Acest lucru facilitează accesul la finanțare.
• În cele din urmă, gestionarea resurselor poate fi optimizată pe baza informațiilor furnizate de raport: lichiditatea excesivă, de exemplu, dezvăluie o alocare greșită a resurselor, care ar putea fi investite mai productiv.

O bună gestionare a lichidităților contribuie la minimalizarea riscurilor financiare, profitând în același timp de oportunitățile strategice. Este în interesul fiecărui manager financiar, în contextul său specific, să facă din aceasta un element central al politicii de management.

Vreți să aflați mai multe despre cum vă puteți proteja lichiditățile? Luați legătura cu specialiștii noștri!