Mozambic

O redresare lentă, impulsionată de investiții, în urma unei contracții provocate de tulburările politice

Activitatea economică își revine treptat după o contracție bruscă în al patrulea trimestru al anului 2024, cauzată de tulburările politice și sociale, și după un început mixt al anului 2025. Se preconizează că contribuția sectorului extractiv (15 % din PIB în 2024) va crește din nou, impulsionată de mai multe anunțuri care prefigurează investiții semnificative. La începutul lunii aprilie 2025, guvernul a aprobat planul de dezvoltare al ENI pentru proiectul Coral Norte FLNG, care vizează construirea unei a doua platforme plutitoare, o replică a primei (Coral South). Pe termen scurt, creșterea veniturilor din GNL va rămâne limitată de faptul că proiectul Coral South a atins capacitatea maximă de producție. Reluarea proiectului Mozambique LNG (Zona 1) al TotalEnergies va stimula, de asemenea, investițiile. La sfârșitul lunii martie, banca americană EXIM a deblocat împrumuturi înghețate în valoare de 4,7 miliarde USD, facilitând redresarea preconizată pentru mijlocul anului 2025. Compania a solicitat ridicarea clauzei de forță majoră, în vigoare încă de la atacurile jihadiste din 2021. În plus, se preconizează o creștere a producției miniere (grafit, rubine, calcar, cărbune mineral). În special, se așteaptă ca producția de grafit să se redreseze după nivelurile scăzute din 2024, o consecință a suspendării operațiunilor la două mine importante. Se preconizează că mina Balama își va relua producția până la sfârșitul lunii iunie, după închiderea sa din iulie 2024, inițial din cauza unei piețe nefavorabile și, ulterior, agravată de blocarea sitului de către comunitățile locale. Între timp, compania chineză DH Mining Development Limited a investit 30 de milioane de dolari în extracția de grafit la mina Muichi, operațiunile urmând să înceapă pe 5 mai. Cu toate acestea, veniturile generate vor rămâne afectate de un context persistent de supraproducție chineză și de presiunea descendentă asupra prețurilor.

Creșterea din sectorul neminier ar trebui, de asemenea, să contribuie în mod pozitiv. Sectorul agricol (14% din PIB) va beneficia de o extindere a terenurilor arabile (+6%), de investiții în noi zone agricole comerciale și de o creștere a numărului de familii cu acces la mijloace de producție, conform anunțurilor președintelui. Efectele climatice vor continua să reprezinte un risc semnificativ de scădere, dar prognoza privind un fenomen ENSO neutru pentru 2025 este favorabilă. Se preconizează o îmbunătățire a aprovizionării cu energie electrică odată cu punerea în funcțiune a centralei termice Temane în 2026 și cu îmbunătățirea rezervelor hidroelectrice la centrala Cahora Bassa (80 % din producția națională). De asemenea, sunt planificate investiții semnificative în capacitatea portuară, în special 165 de milioane de dolari pentru extinderea terminalului de containere din portul Maputo, proiect condus de grupul emiratez DP World.

În ciuda perturbărilor lanțului de aprovizionare și a creșterii prețurilor la alimente cauzate de proteste, inflația a rămas moderată. Banca Mozambicului a reușit să-și continue politica de relaxare monetară începută în ianuarie 2024 și a redus din nou rata dobânzii de referință în martie 2025, la 11,75%. Menținerea acestei tendințe descendente, coroborată cu reducerea rezervelor minime obligatorii pentru depozitele în monedă locală la sfârșitul lunii ianuarie, ar trebui să stimuleze oferta de credit și investițiile productive, deși nesiguranța din provincia Cabo Delgado rămâne un obstacol.

Deteriorarea sustenabilității datoriei interne

În 2024, recesiunea economică din ultimul trimestru a provocat o abatere bugetară semnificativă, determinând un deficit estimat la 3% din PIB și, în consecință, anumite reduceri ale cheltuielilor. După o întârziere legată de schimbarea guvernului, bugetul pentru 2025 a fost aprobat la începutul lunii mai. Un mediu intern mai stabil ar trebui să permită normalizarea veniturilor la un nivel estimat de 5,3 miliarde USD. Prin lărgirea bazei de impozitare a TVA-ului, reforma impozitului pe veniturile persoanelor fizice și digitalizarea colectării impozitelor, guvernul își propune să atingă venituri fiscale echivalente cu 25% din PIB (în prezent 21%). Impozitele pe producția minieră și petrolieră, estimate la 102 milioane de euro, vor oferi un impuls suplimentar, 10% din acestea fiind alocate sprijinirii comunităților locale și dezvoltării economice provinciale. Reducerea cheltuielilor (-5,3% față de 2024) demonstrează angajamentul față de consolidarea fiscală. Cu toate acestea, bugetul va rămâne limitat de cheltuielile salariale din sectorul public (13,3 % din PIB) și de plățile dobânzilor la datorie (4,1 %), care vor continua să reducă cheltuielile necesare pentru infrastructură și programe sociale. Totuși, vor fi adoptate politici de stimulare economică, în special pentru a sprijini companiile afectate de cicloane și de tensiunile postelectorale. Deficitul bugetar va fi finanțat prin subvenții și împrumuturi externe, în special de la Banca Mondială și China, precum și prin emisiuni de obligațiuni pe piața internă. În plus, la jumătatea lunii aprilie 2025, autoritățile din Mozambic și FMI au convenit să pună capăt anticipat Facilității de credit extinsă semnată în 2022 și au început discuțiile pentru încheierea unui nou acord.

Datoria publică internă a crescut brusc în ultimii ani, ajungând la 39 % din datoria totală, ca urmare a retragerii de pe piețele financiare internaționale pe fondul scandalului denumit „Tuna bonds” – scandalul datoriei ascunse. Cu toate acestea, aproape jumătate din datorie va trebui refinanțată în decurs de un an. În martie 2025, guvernul a fost nevoit să schimbe obligațiuni în valoare de 54 de milioane de dolari, ajunse la scadență, cu noi obligațiuni pe cinci ani, cu o rată a dobânzii mai mică, o operațiune similară cu un prim schimb de datorii din 2024. Sunt planificate alte conversii pentru lunile mai și septembrie 2025, precum și în 2026. Cu toate acestea, aceste restructurări au fost percepute de agențiile de rating ca un semn de „incapacitate tehnică de plată”, ilustrând capacitatea limitată a țării de a-și gestiona scadențele. În plus, ponderea ridicată a datoriei publice în activele bancare (40 %) va continua să restricționeze creditarea sectorului privat. FMI și Banca Mondială consideră că riscul datoriei externe și al datoriei totale este ridicat. Cu toate acestea, se preconizează că ponderea datoriei externe (61 %) va continua să scadă. Rambursările vor rămâne moderate, deși în 2023 țara a început să plătească dobânzi mai mari pentru euroobligațiunile sale cu scadență în 2031. Contul curent va rămâne puternic deficitar în 2025, o consecință a deteriorării soldurilor contului de bunuri și servicii din cauza importurilor mai mari de echipamente și servicii legate de sectorul minier. O ușoară creștere a exporturilor va contribui la atenuarea impactului. Cu toate acestea, veniturile vor rămâne vulnerabile la fluctuațiile cererii din partea principalilor parteneri comerciali (India, China, Africa de Sud), pe fondul consecințelor economice ale tarifelor impuse de SUA. Deficitul de venituri primare, afectat de repatrierea profiturilor corporative din străinătate, va fi parțial compensat de remitențele expatriaților. Importurile legate de proiectele de GNL vor fi acoperite integral de investiții prin intermediul contului financiar, limitând astfel impactul acestora asupra rezervelor internaționale, care, conform estimărilor guvernului, vor acoperi 4,7 luni în 2025.

În urma alegerilor contestate, tulburările ar putea deschide calea către reforme

Alegerile generale desfășurate la 9 octombrie 2024 s-au soldat cu victoria lui Daniel Chapo, candidatul Frontului de Eliberare din Mozambic (Frelimo), care se află la putere încă de la independență, cu 65% din voturi. Partidul a câștigat, de asemenea, majoritatea parlamentară și toate funcțiile de guvernator provincial. Cu toate acestea, între alegeri și investitura lui Chapo, la 15 ianuarie 2025, țara a fost zguduită de proteste populare pe scară largă. Protestele au fost încurajate de candidatul opoziției, Venancio Mondlane, din Partidul Optimist pentru Dezvoltarea Mozambicului (Podemos), care a denunțat fraude electorale masive. Mobilizarea s-a extins, de asemenea, la o contestare mai amplă a partidului Frelimo și a sistemului politic și economic, în special a nivelurilor ridicate de inegalitate a veniturilor. Au fost raportate peste 300 de decese și 3.000 de răniți în rândul civililor. Tulburările s-au potolit în urma unei intervenții dure a forțelor de securitate, dar focare de revoltă au persistat pe tot teritoriul țării. La începutul lunii aprilie 2025, Parlamentul a aprobat un proiect de lege menit să stabilească un dialog național incluziv și să promoveze reconcilierea politică. Proiectul de lege, care a rezultat dintr-un acord încheiat la 5 martie între Chapo și liderii celor trei partide de opoziție, fără Mondlane, care rupese legăturile cu Podemos, prevede o reformă constituțională, o limitare a puterilor prezidențiale, o reformă a administrației publice, depolitizarea instituțiilor și o descentralizare mai puternică.

Situația de securitate din provincia nordică Cabo Delgado va rămâne instabilă. Din 2017, regiunea este scena unei insurgențe jihadiste conduse de un grup afiliat Statului Islamic. Noua administrație va face din combaterea terorismului o prioritate, cu sprijinul trupelor rwandeze, dar fără forțele Comunității de Dezvoltare a Africii de Sud, care s-au retras în iulie 2024, deși se preconizează că unele trupe sud-africane vor rămâne dislocate. Îmbunătățirea condițiilor de securitate va fi îngreunată de lipsa de coordonare între diversele forțe și de capacitățile limitate ale acestora. În plus, asigurarea securității amplasamentului proiectului de GNL din Zona 1 va rămâne o prioritate, în special dacă lucrările de construcție vor fi reluate în 2025.

Poziția protecționistă a guvernului SUA, cel mai mare donator al țării în 2024, penalizează Mozambicul în 2025. În special, suspendarea programelor de ajutor finanțate de Agenția SUA pentru Dezvoltare Internațională (USAID), estimate la aproape 600 de milioane de dolari, va slăbi sectoarele sănătății și educației. Între timp, forțele armate din Mozambic și Ruanda vor continua să beneficieze de sprijinul Uniunii Europene, care a prelungit durata misiunii sale de asistență (fostă misiune de consiliere) până la 30 iunie 2026. În noiembrie anul trecut, UE a confirmat acordarea unui ajutor suplimentar de 20 de milioane de euro pentru a sprijini intervenția militară ruandeză în Cabo Delgado. La nivel regional, integrarea țării se consolidează odată cu semnarea, în luna mai, a unor acorduri pentru dezvoltarea unui coridor energetic cu Zambia și pentru îmbunătățirea cooperării cu Zimbabwe în domeniul producției, furnizării și transportului de energie electrică.

Ultima actualizare: mai 2025